就業市場意外強勁
澳洲勞動力市場的強勁表現為儲備銀行的政策抉擇增添了新的變數。根據澳洲統計局最新公佈的數據，5月失業率下降0.1個百分點至4.4%，就業人數單月增加4萬，失業人數減少1.8萬。這組數據顯示澳洲就業市場依然保持韌性，遠未出現部分經濟學家預期的降溫跡象。
澳盛銀行首席經濟學家Adam Crick分析，5月數據的關鍵變化在於「求職者積壓情況有所緩解」，這使得原本處於觀望狀態的求職者得以進入就業市場，並推動整體失業率下行。這種健康的就業流動性對經濟而言是正向訊號，但對RBA而言卻意味著降息空間受到進一步擠壓。
RBA陷入兩難抉擇
就業市場的強勁表現與高通脹數據形成了對RBA不利的政策組合拳。5月截尾平均通脹年率已達3.6%，遠超央行設定的2-3%目標區間。在這種「高通脹+低失業」的環境下，傳統經濟學理論支持央行採取更緊縮的貨幣政策來壓制通脹。
然而，RBA的加息行動已對房市造成顯著影響。今年以來已累計加息75個基點，加上工黨政府的稅改方案，全國拍賣清拍率已跌破50%。分析師警告，進一步加息可能加劇房市降溫，進而拖累整體經濟。8月董事會會議將是RBA面臨的關鍵節點，屆時央行必須在抑制通脹和支撐經濟之間做出權衡，而無論哪種選擇，都將對數百萬澳洲家庭的財務狀況產生深遠影響。